피터린치의 투자 전 최종 체크리스트

피터린치는 적어도 국내에서는 주식을 투자하는 분이라면 모두 알 것으로 판단된다. 주식 입문서로 많이 추천받는 책 중에 하나가 전설로 떠나는 월가의 영웅이다. 오늘은 해당 서적에 15번째 Chpater에 있는 마지막 체크리스트에 대해 리뷰해보고자한다.

 

1. 주식에 대한 일반적인 견해

피터린치가 추천하는 체크리스트는 아래와 같다. 과연 나는 이런 체크리스트를 만든 상태에서 매수/매도 하고 있는지 고민해야한다. 주식은 도박이나 로또 티켓이 아니다. 코카콜라의 영업이익이 3배 올라갔을 때 주가 또한 3배 상승했다는 명언이 있다. 주식의 매수는 정말 과학일 수 도 있겠다. 다음 체크리스트를 통해 보유해야 할 주식과 그렇치 않은 주식을 판별해보겠습니다. 피터린치는 주식의 성격별로 6개의 업종으로 나누고 있습니다. 6개의 업종별 체크리스트는 아래와 같습니다.

1-1. 피터린치의 체크리스트

1. 피터린치는 PER(주가수익비율)을 중요하게 여긴다. 내가 매수하고자하는 기업의 PER이 동종업계 대비 높은지 낮은지 비교해야한다.
2. 기관의 보유 비율이 낮으면 낮을수록 좋다.
3. 주식 매수의 긍정적인 신호는 내부자가 매수했거나, 회사가 자사주를 매입했을 경우다. 두 가지 신호는 모두 주가의 긍정적인 영향을 끼친다.
4. 현재 까지 회사의 실적을 파악해야 한다. 성장률, 수익이 들쭉날쭉한지 아니면 일관성 있는지 확인해야한다. 
5. 대차대조표상 강세인지 약세인지 파악해야한다. 약세인 경우는 부채비율이 높은지 또는 재무력 평가 방식이 있는지 확인해야한다.
6. 주당 현금 보유량도 중요하다. 순현금이 16$인 포드는 주당 16달러 이하로 떨어지진 않는다. 만약 도달한다면 그것은 해당 주가가 바닥이라는 뜻이다.

1-2. 배당주 체크 사항

배당금으로 이걸 살 수 있으니까 (그렇지 않으면 왜 그걸 소유하겠어?) 배당금이 항상 지급되었는지 여부와 정기적으로 인상되는지 여부를 확인하려고 합니다. 가능하면 수익 중 몇 퍼센트가 배당으로 지급되고 있는지 알아보세요. 비율이 낮으면 회사가 어려울 때 그들만의 구제 방식이 있는 것이다. 어쩌면 이로 인해 수익이 감소할 수 있지만 배당금은 유지할 수 있다. 높은 비율이라면 배당금이 더 위험합니다. 이들은 도산할 가능성이 없는 대기업들이다. 중요한 것은 가격이고, p/e 비율을 통해 당신이 너무 많이 지불하고 있는 것이 아닌지 알 수 있을 것입니다. 미래에 수익을 감소시킬 수 있는 최악의 상황이 발생할 수 있는지 확인해 보세요. 회사의 장기적인 성장률, 그리고 최근 몇 년 동안 같은 모멘텀을 유지하고 있는지 확인해 보세요. 만약 당신이 그 주식을 영원히 보유할 계획이라면, 그 회사가 지난 불황과 시장 하락 동안 어떻게 성장해 왔는지 보세요.재고와 공급-수요 관계를 면밀히 주시하십시오. 보통 위험한 발전인 시장에 새로 진입하는 사람들을 주시하라. 경기가 회복되고 투자자들은 피크 수익이 달성되는 주기의 끝을 내다보면서 시간이 지남에 따라 P/E 배수가 줄어들 것으로 예상합니다.

1-3. 경기민감주 및 턴어란드 주식 체크 사항

사이클을 알고 있다면 사이클을 파악하는 데 유리합니다. (예를 들어, 자동차 산업에는 사이클이 있다는 것을 모두가 알고 있습니다.) 결국 3-4년 뒤에 더 올라갈 것이다. 항상 있다. 자동차는 더 오래되어 교체되어야 한다. 사람들은 예상보다 자동차 교체를 1년 또는 2년 더 미룰 수 있지만, 그들은 조만간 대리점으로 돌아간다. 자동차 산업의 부진이 심할수록 회복세가 좋아진다. 회사를 부유하게 할 것으로 추정되는 제품이 회사 사업의 주요 부분인지 조사하세요. 렉샌트는 아니지만 렉샌트는 아니야 최근 몇 년간 수익 증가율이 어땠는지. (제가 가장 좋아하는 것은 20~25%대입니다. 25% 이상 급성장하는 것처럼 보이는 기업들이 걱정된다. 그 50퍼센트는 보통 인기 있는 산업에서 발견되는데, 여러분은 그것이 무엇을 의미하는지 알 것입니다.) 그 회사가 확장 효과가 있다는 것을 증명하기 위해 하나 이상의 도시나 마을에서 성공을 두 번 반복했다는 것이다. 회사는 아직 성장할 여지가 있다고요. 해당 주식이 P/E 비율로 또는 성장률에 근접하여 매도되고 있는지 여부입니다. 확장 속도가 빨라지는지 여부(지난해 3대, 올해 5대)다. 매출이 주로 "원샷" 거래인 증권 회사들에게 있어서, 고객들이 계속 매수해야 하는 면도날과는 반대로, 성장 둔화는 파괴적일 수 있다. 그 주식을 소유하고 있는 기관은 거의 없으며 소수의 애널리스트들만이 들어 본 적이 있다. 빠르게 재배하는 농부들이 증가하고 있는 상황에서, 이것은 큰 이점입니다. 가장 중요한 것은, 그 회사가 채권자들의 습격에서 살아남을 수 있을까? 그 회사는 현금이 얼마나 있나요? 빚이 얼마나 되죠?부채 구조는 무엇이며, 파산하지 않고 문제를 해결하면서 언제까지 적자 운영을 할 수 있을까?이미 파산한 상태라면 주주들에게 남은 것은 무엇일까요? 회사가 어떻게 돌아가요? 수익성이 없는 분열을 스스로 없앴나요?사업이 다시 돌아오고 있나요? 비용이 삭감되고 있습니까? 만약 그렇다면 어떤 효과가 있을까요?

2. 마무리

피터린치의 책은 또 다시 읽으니 다른 감회가 온다. 6개월에 한번은 다시 읽어야하는 그런 훌륭한 서적인것 같습니다. 전설로 떠 나는 월가의 영웅인 피터린치와 함께 공부해갑시다. 주식투자는 상식으로만 접근해도 성공할 수 있다는데 너무 돈만 생각하다 보면 상식에서 벗어나는 행동을 참 많이합니다.